Der hohe Druck auf die Energiepreise, die schwindende Kaufkraft der privaten Haushalte, ein schwächeres außenwirtschaftliches Umfeld und strengere Finanzierungsbedingungen werden die EU, den Euroraum und die meisten Mitgliedstaaten im letzten Quartal des Jahres in eine Rezession stürzen, so eine Schätzung der Europäischen Kommission.
Die starke Dynamik im Jahr 2021 und das kräftige Wachstum in der ersten Jahreshälfte dürften jedoch das reale BIP-Wachstum im Jahr 2022 insgesamt auf 3,3 % in der EU (3,2 % im Euroraum) anheben und damit deutlich über den in der Sommerprognose prognostizierten 2,7 % liegen.
Da die Inflation weiterhin das verfügbare Einkommen der Haushalte schmälert, wird erwartet, dass sich die Schrumpfung der Wirtschaftstätigkeit im ersten Quartal 2023 fortsetzt.
Es wird erwartet, dass das Wachstum in Europa im Frühjahr zurückkehrt, da die Inflation allmählich ihren Griff auf die Wirtschaft lockert. Die Wirtschaftstätigkeit wird sich jedoch abschwächen und das BIP-Wachstum wird 2023 in der EU und im Euroraum insgesamt 0,3 % erreichen.
Bis 2024 wird das Wirtschaftswachstum allmählich wieder an Fahrt gewinnen und nach Prognosen der Europäischen Kommission im Durchschnitt 1,6 % in der EU und 1,5 % im Euroraum betragen.
Inflation wird ihren Höhepunkt erreichen, bevor sie sich allmählich abschwächt.
Die Europäische Kommission geht davon aus, dass die über den Erwartungen liegende Inflation in den ersten zehn Monaten des Jahres 2022 und eine Ausweitung des Preisdrucks zu einem Inflationshöhepunkt am Ende des Jahres führen und die jährliche Inflationsprognose auf 9,3 % in der EU und 8,5 % im Euroraum anheben werden. Die Inflation wird den Projektionen zufolge im Jahr 2023 zurückgehen, aber mit 7,0 % in der EU und 6,1 % im Euroraum auf einem hohen Niveau bleiben, bevor sie sich 2024 auf 3,0 % bzw. 2,6 % abschwächt.
Im Vergleich zur Zwischenprognose vom Sommer bedeutet dies eine Aufwärtskorrektur um fast einen Prozentpunkt für 2022 und mehr als zwei Prozentpunkte für 2023.
Trotz des schwierigen Umfelds hat sich der Arbeitsmarkt 2022 weiterhin solide entwickelt: Die Beschäftigungs- und Erwerbsquoten waren auf dem höchsten Stand und die Arbeitslosigkeit auf dem niedrigsten Niveau seit Jahrzehnten. Das Wirtschaftswachstum zog in der ersten Jahreshälfte 2022 netto zwei Millionen zusätzliche Menschen auf den Arbeitsmarkt, so dass die Zahl der Beschäftigten in der EU mit 213,4 Millionen ein Allzeithoch erreichte. Die Arbeitslosigkeit blieb im September auf einem Rekordtief von 6,0 %.
Es wird erwartet, dass die Arbeitsmärkte spät auf den Abschwung reagieren, aber widerstandsfähig bleiben. Es wird erwartet, dass das Beschäftigungswachstum in der EU im Jahr 2022 1,8 % erreichen wird, bevor es 2023 zum Stillstand kommt und 2024 moderat auf 0,4 % ansteigt. Die Arbeitslosenquote in der EU wird für 2022 auf 6,2%, für 2023 auf 6,5% und für 2024 auf 6,4% geschätzt.
Das Defizit in der EU könnte im Jahr 2024 3,2% des BIP in der EU und 3,3% im Euroraum erreichen.
Das starke nominale Wachstum in den ersten drei Quartalen des Jahres und das Auslaufen der pandemiebedingten Unterstützung haben zu einem weiteren Rückgang des öffentlichen Defizits im Jahr 2022 geführt, trotz neuer Maßnahmen zur Abmilderung der Auswirkungen der steigenden Energiepreise auf Haushalte und Unternehmen. Nach einem Rückgang auf 4,6 % des BIP im Jahr 2021 (5,1 % in der Eurozone) wird das Defizit in der EU in diesem Jahr voraussichtlich weiter auf 3,4 % des BIP (3,5 % in der Eurozone) sinken.
Im Jahr 2023 wird das gesamtstaatliche Defizit jedoch voraussichtlich wieder leicht ansteigen (auf 3,6 % in der EU und 3,7 % im Euroraum), da sich die Wirtschaftstätigkeit abschwächt, die Zinsausgaben steigen und die Regierungen ihre Maßnahmen zur Abfederung der Auswirkungen der hohen Energiepreise verlängern oder neue einführen. Deren geplante Rücknahme im Laufe des Jahres 2023 und die Wiederaufnahme des Wirtschaftswachstums dürften den Druck auf die öffentlichen Finanzen anschließend verringern. Infolgedessen wird für das Jahr 2024 ein Defizit von 3,2 % des BIP in der EU und 3,3 % im Euroraum prognostiziert.
Über den Prognosehorizont hinweg soll die Schuldenquote in der EU weiter sinken, und zwar von 89,4% des BIP im Jahr 2021 auf 84,1% des BIP im Jahr 2024 (und von 97,1% auf 91,4% im Euroraum).
Die größte Bedrohung geht von ungünstigen Entwicklungen auf dem Gasmarkt und dem Risiko von Engpässen aus, insbesondere im Winter 2023-24. Neben der Gasversorgung bleibt die EU direkt und indirekt weiteren Schocks auf anderen Rohstoffmärkten ausgesetzt, die durch geopolitische Spannungen noch verstärkt werden.
Auch die langfristige Inflation und mögliche ungeordnete Anpassungen der globalen Finanzmärkte an das neue Hochzinsumfeld bleiben wichtige Risikofaktoren. Beide werden durch das Potenzial einer Fehlanpassung zwischen fiskal- und geldpolitischen Zielen verstärkt.
